存储涨价潮中，旺宏Q4仍亏损但回暖显著

1月27日，存储大厂旺宏（2337）公布2025年第四季度财报，呈现“虽未扭亏但大幅回暖”的态势——恰逢存储行业涨价周期，尤其NOR Flash需求受AI服务器带动激增，旺宏却仍未摆脱亏损，但其复苏势头已十分突出。

营收方面，旺宏Q4单季营收达77.29亿元新台币，虽季减6%，但年增31%；核心亮点是毛利率大幅跃升，受产品组合优化及产能利用率回升带动，毛利率跳升至24.2%，较上季大增10.7个百分点、年增11.1个百分点，盈利能力显著改善，这也得益于NOR Flash涨价及AI相关高毛利产品放量。

本业复苏节奏加快，Q4营业利益率为-5.1%，较上季-13.9%大幅改善8.8个百分点，年增24.5个百分点，标志着公司正快速脱离深度亏损区，稳步迈向损益两平。

最终获利端，旺宏Q4税后净损2.94亿元新台币，较上季8.62亿元的亏损收敛66%，较去年同期15.51亿元的亏损大幅缩小81%，亏损幅度连续多季持续收窄。每股表现同步优化，Q4每股亏损0.16元新台币，显著优于上季每股亏损0.47元及去年同期每股亏损0.84元。

据悉，旺宏正加码布局，计划投入220亿元扩产，提升12吋产能以把握AI带动的NOR Flash供需缺口机遇，同时推进高阶产品量产，有望加速扭亏为盈。

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